标普全球是高素质的宽护城河业务，但略微高估约7%。
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Pershing Square本季度新开了四个仓位：Netflix、Visa、Mastercard和S&P Global。
Pershing Square opened four brand new positions this quarter: Netflix, Visa, Mastercard, and S&P Global.
值得注意的是，每一个仓位都差不多占Pershing Square投资组合的5%。
And what's notable is that each one landed pretty much at 5% of the Pershing Square portfolio.
S&P Global是信用评级的守门人，去年利润率达到42%。
S&P Global is the gatekeeper of credit ratings with 42% margins last year.
只有S&P Global是个例外，模型显示它被略微高估了大约7%。所以，这绝对可以解读为一种轮动，转向一群主导型企业，而不是像有时那样，Ackman本季度只做一次大动作。
It's just S&P Global that's the outlier with the modeling showing that it is slightly overvalued by about 7%. So, this definitely reads as a bit of a rotation into, you know, a cluster of dominant businesses as opposed to Ackman having one big swing this quarter like sometimes he does.
但是，在这四个新买入中，有一点尤其值得注意，那就是这些都是拥有非常宽阔护城河和高利润率的企业。
But, one thing to note particularly out of the four new buys is that these are all really wide moat high margin businesses.
他说在等什么
他自己说在等的东西，一段话一条记录。同一件事说过几次就出现几次，我们不合并，也不判断它有没有兑现。
这个频道对 $SPGI 的历次判断
New Money 在这只股票上只有这一条判断。