腾讯估值合理，预期长期回报率为 9-10%，随中国投资环境而变化；当中国不可投资时，反而是买入机会。
他说的是几年内
《Prosus = Tencent With A BIG DISCOUNT + MORE!!!》
Value Investing with Sven Carlin, Ph.D.发布 2026-08-25 · 3 段内容
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这条视频里关于 $TCEHY 说的每一段，按说话顺序排列。点任意一段，上面的视频跳到那里。
腾讯昨天。你可能想看看那个视频。真的很有趣，如果你想直接投资腾讯，价格是合理的。
Tencent yesterday. You might want to check that video. Really interesting, fairly priced if you want to invest in Tencent directly.
腾讯，我们昨天说过，长期回报可能在9-10%，在中国亢奋周期中回报更高，在中国不可投资时回报更低，但当中国不可投资时，你会加倍下注。
Tencent, we said yesterday, likely 9-10% long-term returns, better returns in Chinese exuberant cycles, lower returns when China is uninvestable, but when China is uninvestable, you double down.
腾讯正在增加股息。腾讯增加股息越多，Prosus受益越多。
Tencent is growing the dividend. The more Tencent grows the dividend, the more Prosus benefits.
以上 3 段为这条视频中谈及 $TCEHY 的全部内容。逐字对不上字幕的段落不会收录。
他说在等什么
他自己说在等的东西，一段话一条记录。同一件事说过几次就出现几次，我们不合并，也不判断它有没有兑现。
这条里没有指出可核查的观察对象。频道自己没有提出，我们也不代为补写。
这个频道对 $TCEHY 的历次判断
Value Investing with Sven Carlin, Ph.D. 在这只股票上只有这一条判断。
2026-08-25本条
腾讯昨天。你可能想看看那个视频。真的很有趣，如果你想直接投资腾讯，价格是合理的。